ПОЛІТИКО-ЕКОНОМІЧНИЙ АНАЛІЗ СПІВПРАЦІ УКРАЇНИ З МІЖНАРОДНИМ ВАЛЮТНИМ ФОНДОМ

Анотація

Статтю присвячено політико-економічному аналізу співпраці України
з МВФ в умовах ринкової трансформації економіки. Здійснено критич-
ний  аналіз  основних  методологічних  підходів  в  економічній  науці  до
оцінки впливу реалізації кредитних програм МВФ як на динаміку основ-
них макроекономічних змінних країн-реципієнтів, так і на інституційне
забезпечення стабілізації неусталених господарських систем.
Застосувавши економетричний інструментарій, автори провели оцінку
ефективності  кредитної  співпраці  України  із  МВФ,  що  дало  змогу
зробити висновок про неоднозначні її наслідки − на початкових етапах
цієї  співпраці  кредити  МВФ  позитивно  впливали  на  динаміку  ВВП  та
інші макропоказники, проте у періоди повернення кредиту і зменшення
чистих  трансферних  потоків  позитивний  вплив  не  простежувався.
Такий висновок в цілому узгоджується із результатами досліджень як
вітчизняних, так і зарубіжних учених про негативний вплив кредитних
програм МВФ на економічне зростання більшості країн-реципієнтів. Ці
програми одночасно можуть індукувати слабкі негативні імпульси на
розвиток демократії та верховенство закону у цих країнах.
У статті також проаналізовано окремі політико-економічні детермі-
нанти  та  наслідки  програмних  реформ,  ініційованих  МВФ  у  2015-
2016 р.,  у  сфері:  тарифної  політики  щодо  підвищення  ціни  на  газ  для
населення  та  програми  субсидування;  реформування  монетарного
сектора  −  заходи,  спрямовані  на  перехід  до  плаваючого  валютного
курсу  та  монетарного  режиму  інфляційного  таргетування;  оздо-
ровлення  банківського  сектору  −  реалізації  вимог  МВФ  щодо  докапі-
талізації комерційних банків та їх впливи на стан банківського сектору
України;  проведення  дерегуляції  економіки  та  приватизації.
Обґрунтовано тезу про те, що подальша дерегуляція та приватизація є
необхідною умовою реформування вітчизняної економіки, однак вимагає
суттєвого  удосконалення  законодавчої  бази,  яка  забезпечить
прозорість та демократичність умов їх реалізації.
Співробітництво України з МВФ вимагає наукового забезпечення,  яке
передбачає  ґрунтовний  аналіз  досвіду  співпраці,напрацювання  нових
підходів  до  формування  партнерських  відносин,  що  базуються  на
врахуванні  національних  інтересів  України,  об`єктивну  оцінку  еконо-
мічної ефективності вливання кредитних ресурсів в економіку України.

Ключові  слова:  нова  глобальна  фінансова  архітектура,  макроеконо-
мічний  дисбаланс,  чистий  трансфер  МВФ,  докапіталізація  банків,
дерегуляція  економіки,  таргетування  інфляції,  плаваючий  валютний
курс, зовнішній борг.