ПОРІВНЯННЯ МІР РИЗИКУ ПРИ НЕВИКОНАННІ ПРИПУЩЕННЯ ПРО НОРМАЛЬНІСТЬ РОЗПОДІЛУ ДОХІДНОСТЕЙ АКТИВІВ

Анотація

В роботі проведено аналіз портфеля фінансових активів з найбільшим
відношенням Шарпа за різних мір ризику при невиконанні припущення
про нормальність розподілу дохідностей активів, з яких складено
портфель. Показано, що в такому випадку портфелі мають різні
структури та характеристики. На основі реальних даних та даних
отриманих з GARCH-BEKK(1, 1) встановлено, що найбільш
привабливим як з теоретичної, так і з практичної точок зору є
портфель, де за міру ризику вибрано CVaR. Отже, використання міри
ризику CVaR є не лише теоретично, але й практично обґрунтованим.
Ключові слова: відношення Шарпа, портфель фінансових активів,
середньоквадратичне відхилення, Value-at-Risk, умовне Value-at-Risk,
очікувана дохідність, GARCH-BEKK процес.